卖“矿机”，挖币，交易，二三四五是否变相ICO？

收割完现金贷，上市公司二三四五挥着镰刀，飞奔向区块链。

二三四五最近发布的2018半年报显示，上半年预收款项较期初增加113.79%，其中主要为新增章鱼星球硬件销售预收款。同时，章鱼星球为2345带来了11.83亿元营业收入，占总营业收入89.79%。

区块链硬件给二三四五带来巨额收入，背后却是一个变相“挖矿赚币”的故事。

今年初，二三四五发布区块链白皮书，推出“星球联盟”，旗下区块链硬件产品“章鱼星球”，售价1299元。这是一款云盘硬件，目前“星球联盟”注册用户超过800万。

在“章鱼星球”的贴吧，网友wlfljh抱怨道：“这款云盘没有电脑端软件，无法办公，手机APP没开发好，等了2个月，到手后还要再等几个月才能用，差评。”

如此昂贵又粗糙的产品，为何吸引了数百万注册用户？一位网友声称，章鱼星球是“发家致富”的新路：“这台机器插电后，每天可以自动产生积分星币，我身边朋友砸了200万进去，说一天能挣1万，200天就能回本，我也考虑要不要投一点。”

二三四五官网称，这些积分星币不能交易，只能提现分红。时代区块链Times调查发现，不少用户通过“玩家网”的交易平台交易星币，后者是一个数字货币交易平台，用户不用‘翻墙’，就可以直接登录。

5月底，积分星币上线玩家网，短短1个月内，其价格从0.8元飙升至1.59元，随后经历了几次大幅涨跌，24小时内跌幅最高达到25%，近1个月最低价为0.54元，截至记者发稿，积分星币价格为1.17元。

积分星币的发行机制是否合法？是否涉嫌变现ICO？自创的POB算法（价值贡献算法）是否真实有效？时代区块链Times向二三四五相关负责人提出一系列问题，对方并未回应。

从网址导航网站、现金贷到区块链，二三四五疾驰在赚快钱的路上。

01

依靠盗版网站发家

得流量者得天下，二三四五深谙此理，不过它一路走来并不光彩。

自2008年以来，二三四五联合创始人韩猛等人为推广网站，指示他人制作盗版Windows XP、Windows7等软件，先后形成“萝卜家园”等4个版本盗版操作系统软件，并以部分盗版软件为捆绑，牟取巨额非法利润。

韩猛从小就有经济头脑，从上学开始，韩猛就会利用暑假的时间，用棉花包起大纸箱做成简易“保温箱”，骑自行车去批发市场进雪糕，一路骑车叫卖。1995年，韩猛考入了复旦大学经济学院，在校期间，他做过促销员、卖过贺卡.毕业后，他在一家国企短暂工作过两年，便选择了离职，拿出全部积蓄，再借了两万元，凑了不到七万元，开始了创业。

二三四五并不是韩猛的第一个创业项目，却让他体验了人生的巅峰与谷底。

因为盗版侵权问题，2012年10月18日，微软对上海瑞创公司及韩猛提起诉讼，后经法院调解，上海瑞创公司除公开道歉之外还赔偿了微软3600万元。2013年，浦东新区法院以侵犯著作权罪将上海瑞创公司韩猛、韩红昌等8名被告人全部判处缓刑，其中，韩猛被判有期徒刑3年，缓刑5年。

今年5月，二三四五又因浏览器和安全卫士问题，遭到了360的反击，360起诉其侵权并索赔6000万元。

盗版模式并未影响二三四五的逆袭之路。二三四五凭借超大流量和巨额收益成功上市。2014年6月，二三四五辗转借壳，登陆A股。

靠流量躺着赚钱的时光转瞬即逝。2017年，二三四五网址导航日均覆盖人数在1475.7万人，已经远低于百度浏览器和QQ浏览器日均8000万以上的覆盖人数。尤其在近年移动端使用率快速走高，PC端流量骤减的潮流中，二三四五已经远远滞后于移动端浪潮。

在狱中的这些年，韩猛对互联网世界依然保持高度敏感的洞察力，今年4月，韩猛对媒体表示：我思考了互联网下半场，这一点，不用简单讲流量，而是讲客户、用户，他们不是一个IP地址，是一个人，有温度、广度。

洞察人性的二三四五，在流量之外，摸索到一条捷径：追逐金融科技新概念，从概念中套利。

02

以现金贷做跳板，大股东巨额套现

“莫欺少年穷，我有现金贷。”如今已被全面封杀的现金贷业务，曾是二三四五的一块跳板。

根据二三四五2017年年报显示，其互联网金融服务收入已高达20.93亿元，PC端业务收入8.68亿元。

二三四五刚刚上市的时候，公司的营收在14.6亿左右，以网站的营销推广和搜索引擎分流为主。

但到了2017年，二三四五的营收构成发生了重大变化，其64%的收入来自互联网金融服务，即现金贷业务。

初期，在互联网金融首试身手的二三四五没有单打独斗，而是选择与传统金融机构——中银消费金融合作推出小额网络信贷平台“网上随心贷”，后又更名为“二三四五贷款王”。当时该产品的宣传，定位于个人用户，提供1000元～5000元小额贷款。

2017年1月，二三四五重仓现金贷业务，出资4.25亿占股85%在广州成立小贷公司，并在随后收回剩下股份，成为全资子公司。知情人士透露：“二三四五成立广州小贷的目的，就是想拿到牌照，同时摆脱过度依赖中银消费等大银行的局面。”

在现金贷头部公司里，二三四五是为数不多的上市公司，从财务报表可以窥见现金贷的暴利。

其仅用两年的时间，毛利高达89%的现金贷营收就从2亿滚到了20亿，2017年实现净利润4.12亿，同比增长近3倍，这还是在一次性计提12.35亿坏账损失前提下获得的成绩。

2017年，二三四五将旗下“二三四五贷款王”原值为2.69亿元的应收账款，以528万元的价格转让给广西广投资产管理有限公司，应收账款共涉及贷款笔数18.51万笔。这意味着，二三四五将价值不超过人民币3亿元的“坏账”挂牌卖掉。

同时，随着校园贷、裸贷、无底洞、暴力催收，种种行业乱象引发的新闻引发社会广泛关注后。去年12月1日，监管层出手，一纸《关于规范整顿 " 现金贷 " 业务的通知》，断绝了现金贷公司的财路。

二三四五似乎早早嗅到了危机。2017年11月2日，二三四五连发四份公告，确定大股东抛售股权，公司进入无实际控制人的局面。

公告显示：二三四五的实际控制人包叔平，将通过其控制的曲水信佳科技有限公司，抛售上海二三四五网络控股集团股份有限公司不超过1.64亿股，占总股本5%。至此，包叔平在3年内已经累计套现18亿元。

持股5%以上的股东孙毅及其一致行动人浙富控股集团股份有限公司(简称“浙富控股”)、法人股东曲水信佳科技有限公司(简称“信佳科技”)分别于2017年11月11日、9月29日披露了减持计划，其中股东孙毅为“清仓式”减持。

03

打ICO擦边球，半年收入11亿

随着政策收紧后的业务转向，二三四五迅速停止了“无场景、无特定用途”的现金贷业务，转而将目光投向正如火如荼的区块链。今年4月，韩猛向媒体表示：“用户获取和如何变现是二三四五的核心竞争力。我们知道用户在哪里，知道如何获取用户，怎样让用户变现。”

区块链是二三四五将用户变现的直接途径。“星球联盟”白皮书介绍，二三四五星球联盟项目包括星球区块链平台、硬件产品“章鱼星球”。官方称，“章鱼星球”是一款能赚钱的私人云盘，利用智能合约技术对数据进行加密。

在官网，“章鱼星球”卖到脱销，一位用户告诉时代区块链Times，自己是今年春节后购买的，从付款到收货，需要等待2个月时间。

白皮书虽然未提数字货币，但“积分星”和数字货币市场的代币类似，用户通过购买使用章鱼星球，即可挖矿获得积分星币，同时在玩家网等平台进行交易。迅雷、暴风影音等互联网公司此前开展过类似的业务。

一位不愿具名的区块链行业律师告诉时代区块链Times：中国互联网金融协会此前明确指出，随着各地ICO项目逐步完成清退，以发行迅雷“链克”（原名“玩客币”）为代表，一种名为“以矿机为核心发行虚拟数字资产”（IMO）的模式值得警惕，存在风险隐患，迅雷“链克”的发行企业实际上是用“链克”代替了对参与者所贡献服务的法币付款义务，本质上是一种融资行为，是变相ICO，而二三四五推出的章鱼星球，是用积分星币代替了对参与者贡献服务的法币付款义务，无疑也是变相ICO行为。

此外，二三四五自创的POB算法（价值贡献算法）是否真实有效？时代区块链Times在调查中发现，不少用户在论坛留言抱怨收益不稳定，甚至出现连续几天没有收益的情况，和二三四五官方宣称的价值贡献算法规则不符合。

二三四五对用户的意见似乎并不在意。在区块链的招牌之下，二三四五获得巨额收入，同时完成了大股东的更换，重新回归主场。二三四五在5月9日发布《关于持股5%以上的股东协议转让公司部分股份完成过户登记的公告》，显示：包叔平及其一致行动人信佳科技持有公司股份的6.5591%，韩猛及其一致行动人张淑霞持有公司股份的10.5945%，为公司第二大股东，浙富控股集团股份有限公司为第一大股东，持股比例占总股本14.3%。

对于本次增持的原因，韩猛此前向媒体称，其一直参与二三四五的经营管理，对公司的盈利模式、团队、产品布局等都有了解，也是看好公司发展。

“近两年在消费升级的大背景下，消费偏好和消费渠道迅速向互联网迁移，每个用户的价值将大幅度地升值，对于互联网企业来说将是一次新的发展机遇，我们希望在运营和变现方面实现新突破，区块链技术代表着未来的发展趋势。二三四五将已有的成熟产品运用区块链技术进行全面升级。”他说道。

韩猛曾经对媒体说，自己最爱的是自由。早年因为盗版问题被判刑、罚款，在辗转数年后重新崛起，成为二三四五的大股东之一，身兼公司联合创始人及首席战略官的职务，不知道这一次韩猛将和他的公司在区块链的领域里驶向何处？

来源：共享财经

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