Aeternity 项目评估：核心创始人名大于实，团队稳定性存疑

[ 1 ] Rating Profile 评级概要

主要优势

市场前景广阔，可落地场景丰富；技术有所创新，状态通道可实现扩容提效。

主要风险

市场竞争激烈；技术开发进度不确定；团队不稳定；通证分配方案不透明。

评级机构

通证通研究院

评级时间

2019 年 1 月 17 日

BICS 区块链行业分类

操作平台（BICS 111）

标签

基础公链

[ 2 ] Project Outlook 项目前景

2.1 可落地场景丰富，痛点把握较准

Aeternity （以下简称 AE）的目标市场空间巨大，可应用场景丰富。AE 作为新一代智能合约的开发平台，可应用在物联网、车联网、电竞、科技金融、偏远地区银行服务、去信任交易所、小额支付等领域，这些普适性场景将覆盖广大人群。

目前 ETH 之类的主流公链将应用状态和代码存储在链上的做法存在缺陷，易产生网络拥堵，可扩展性较差。针对以上问题，AE 采用了状态通道，用户能够在链下的状态通道上进行大量交易和执行复杂的程序，合约代码不存储在链上，智能合约处理速度会大幅加快，只有在出现分歧的时候，智能合约才会涉及主链。

2.2 发展计划较模糊，市场竞争激烈且处于弱势

AE 团队之前公布过较模糊的发展计划，项目推进一再延期。主网 Roma 版本于 2018 年 11 月底上线，较计划的 6 月上线晚了将近半年。

公链市场竞争十分激烈，AE 的主要竞争对手有 ETH、EOS、ADA 等。不论从代码质量、社群建设、商业合作还是团队稳定性上，AE 较上述几个对手都有一定差距。

[ 3 ] Technical Analysis 技术分析

3.1 技术上有所创新，与区块链技术紧密相关

AE 在技术架构上提出创新方案，以达到提高可扩展性和交易速度以及加强隐私保护等目的。具体来看，AE 的创新点有三：状态通道、预言机以及 PoW+PoS 共识机制。

• 状态通道：状态通道类似于侧链。AE 的智能合约将运行在状态通道中，所有人都可以去信任的方式在私下进行价值交换，只有当出现分歧时才会涉及公链。一条状态通道每秒可进行 32 次交易，整体网络加总起来的交易效率在理论上将得到无限提升。
• 非中心化预言机：预言机可以实现现实世界数据的上链。预言机并非 AE 独有，但 AE 预言机的扩展空间较其他项目来得更大。AE 预言机主要面向公共数据应用场景，可帮助 AE 更快实现商业化。
• PoW+PoS 共识机制：AE 将 PoW 和 PoS 算法巧妙地结合起来，构建了一套特有的算法，这将使整个区块链保持非中心化。基于这种算法，智能手机也能够参与挖矿，有助于避免算力的中心化。

3.2 技术开发有一定难度，代码更新逊于对手

AE 作为一个公链项目，技术开发面临诸多挑战。诸如系统开发进度把控、数据隐私安全保护等方面都面临巨大考验。

目前 AE 公布了主网 Roma 版本，该版本及后续的几个版本针对的是技术用户，主要是矿工和开发者。AE 能否实现自己的技术愿景，仍有待观察。

在 Github 上可以看到，AE 的开发工作正有序进行中，团队代码提交频率较高，但从更新频率和成果来看，AE 距离其竞争对手仍有不小差距。

[ 4 ] Project Team 团队评定

4.1 核心创始人名大于实，投资人信息披露不充分

创始人 Yanislav Malahov 作为计算机科学家，有一定的技术开发实力。他被誉为「以太坊之父」，但其本人并未深度参与 ETH 的开发，过往也没有成功的区块链项目开发经历，故存在名大于实的嫌疑。市场运营总监 Marion Vogel 之前在硅谷的一家公司负责市场和商业开发，资历并不算丰富。核心技术人员拥有密码学背景和博士学位，曾领导开发过分布式病例管理项目。

AE 团队并未详细披露投资机构信息，目前可知的是 2018 年 7 月引进 3 个种子轮投资者，但投资金额仅为 10 万至 20 万美元量级。

4.2 目前团队人员充足，团队稳定性存疑

团队之前并没有成功的区块链项目经历，行业经验较少。就目前 AE 官网披露的信息来看，团队已扩充至 52 人，其中技术开发人员占了一半，且运营、市场等岗位都配备了充足的人员。

值得一提的是，AE 团队已有两任 CTO 离职并公开表示团队管理上存在很大问题，团队稳定性存疑。

[ 5 ] Ecological Construction 生态建设

5.1 通证分配披露不充分，社区热度远不及竞争对手

AE 通证总量恒定 273,685,830 个，目前流通量 233,020,472 个，流通比例在 85% 左右。

AE 团队的通证分配方案中未披露挖矿部分的份额，也未披露后续增发比例。AE 基金会、团队分配比例 17%，锁仓但未说明锁仓期限；用于公募的比例为 82%；空投比例为 1%。总体来看，AE 通证分配方案披露不够充分。

社区建设方面，目前 AE 的 Twitter 关注量为 2.25 万，facebook 粉丝量为 3000，这与竞争对手 EOS、ADA 等动辄几十万的粉丝基群相差甚远。

5.2 商务合作初见进展，资金监管不到位

Aeternity Ventures 于 2018 年 7 月宣布与 Trakia Tech 和 Comrade Cooperative 两家公司建立战略合作伙伴关系。

Trakia Tech 是一家分享技术和知识的平台，致力于对制造业、金融业等传统行业进行数字化改造；Comrade
Cooperative 致力于非中心化技术的应用，旨在为各类组织提供协作、利润分配的非中心化解决方案。

AE 未发布过合规和资金监管计划。值得一提的是，2017 年 7 月众筹的十万个 ETH 被盗，让项目支持者非常失望，此事件也间接导致时任 CTO 的离职，并对后续的项目运营和团队建设造成较大不利影响。

[ 6 ] Project Performance 项目表现

6.1 媒体关注度不及竞争对手，流动性较差

从 GoogleTrends 的搜索结果来看，AE 的搜索热度远不及 EOS、ADA 等竞争对手。

AE 通证目前已上线 100 余家交易所，交易支持良好，24 小时交易量主要集中在 ZB （46.2%）、Bkex （17.1%）和 UEX （8.7%）。交易对主要集中在 AE/QC、AE/USDT、AE/BTC 和 AE/ETH。

就 30 日移动平均换手率来看，AE 的换手率保持在 3% 到 4% 的水平，略高于 ADA，但显著低于 EOS，存在一定流通风险。

6.2 市值波动与 BTC 相关性高，波动性较高

由于通证市场处于熊市阶段，AE 行情表现低迷。截至 2018 年 12 月 28 日，AE 价格为 0.38USD 或 0.0001BTC。以 USD 计价，较峰值跌去 92.6%，以 BTC 计价较峰值跌去 80%。但可以发现 AE 的市值波动与 BTC 相关性很高，后续仍可能跟随 BTC 行情。

市值方面，AE 远不及 EOS、ADA 等竞争对手，这与项目热度和项目进展成正比。

AE 的 30 日波动率显著高于 EOS 和 ADA，行情波动较为剧烈。

• 智能合约
• 技术
• 项目
• 公链

来源：通证通研究院

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