gateio永续合约常见问题(下）

什么是强制平仓

如果你在此仓位的保证金余额低于维持保证金水平，你的仓位会被强制平仓。其中保证金余额包含了未实现盈亏。
未实现盈亏，是以标记价格作为平仓价，计算出的浮动盈亏。
触发强制平仓时的标记价格即为强平价格。
强制平仓流程，会依次依靠市场本身、保险基金、和自动减仓系统完成。

在一个合约下，维持保证金比例是固定的。而起始保证金跟杠杆相关。杠杆越大，起始保证金越少，越接近维持保证金，就越容易被强制平仓。另一方面，杠杆越大，收益比例也越大。风险和收益成正比。

强制平仓过程中会涉及到5个价格：

- 开仓价格，仓位平均开仓价格

- 强平价格，当标记价格到达此价格后，保证金余额（包括未实现盈亏）跌至维持保证金，进而触发强制平仓

- 市场标记价格

- 破产价格，也是强平委托的委托价格。即如果以此价格平仓，平仓亏损就等于保证金

- 强平委托成交价格，强平委托实际的平均成交价格

这5个价格和强平的其他详细信息，可以在“平仓历史”->“（强制平仓）记录”中的强平明细页面中查询。

强制平仓举例，假设：

- BTC/USD合约，维持保证金比例为 0.00575（原始维持保证金比例0.005 加上 平仓委托手续费0.00075）

- 用户仓位 10000张

- 开仓价格为 5000USD/BTC

- 逐仓，用户设置保证金为 0.04BTC。

- 可以算出：仓位价值为 10000/5000=2BTC

- 实际杠杆率为 2BTC/0.04BTC=50倍

- 维持保证金为 2BTC*0.00575=0.0115BTC

- 强平价格为 4930.15USD/BTC

- 破产价格为 4905.64USD/BTC。

现在假设市场标记价格跌破强平价格，导致爆仓。系统会以破产价格下强平委托。

强平委托的实际成交价格有几个可能：

1. 如果当前市场挂单盘口跟标记价格锚定很紧，则强平委托的实际成交价也在标记价格附近，假设为 4930USD/BTC，略优于破产价格，那么平仓亏损约 0.0284BTC，手续费约 0.00153BTC，另外多余的保证金约 0.04-0.0284-0.00153=0.01BTC 会被充入强制平仓保险基金。

2. 如果当前市场挂单盘口低于标记价格很多，甚至低于委托价格，导致强平委托没有立即完全成交（强平明细页面中“剩余”字段不为0），那么强平委托会挂起。后续等待被市场反弹或者保险基金吃掉。此时强平委托成交价格就等于破产价格，平仓亏损加手续费就等于保证金。

3. 如果当前市场挂单盘口高于标记价格很多，甚至高于开仓价，假设强平委托成交价为 5010USD/BTC，那么平仓盈利约 0.004BTC，但由于是强制平仓，所以这部分盈利和用户的保证金，都会被充入到强制平仓保险基金。

另外，除了市场标记价格变化导致强制平仓外，还有可能因为被收取资金费用，导致保证金变少，进而导致强制平仓。

还以上述仓位为例，假设此合约市场标记价格长期不变并等于开仓价格，为 5000USD/BTC，但市场成交价长期高于标记价格，导致资金费率较高，假设平均为 0.001。

再假设此用户持仓时间较长，那么仓位在5天内被收取15次资金费用共计约 2BTC*0.001*15=0.03BTC后，用户实际保证金将降至 0.04-0.03=0.01BTC。

用新保证金重新计算强平价格为 5003.73USD/BTC，高于标记价格 5000USD/BTC，所以触发强制平仓。

此时虽然标记价格相对于开仓价格没有变化，但由于保证金变少，依然被强制平仓。

什么是标记价格

gate.io以标记价格判断⽤户强制平仓，⽽⾮盘内交易价格。

标记价格是基于外部市场的加权价格，加上随时间递减的资⾦费⽤基差。

为什么使用标记价格

使用标记价格可以防止有人恶意操作市场，造成不必要的强制平仓。

另外，使用标记价格还可以帮助锚定盘内交易价格和外部现货交易价格。⽐如外部现货价格为5000，而盘内 价格在5010左右。此时做多（以5010价格开仓）更容易被强制平仓。于是⿎励⽤户做空，从而拉低盘内价格，接近外部现货价格。

什么是保险基金

强制平仓是以破产价格下平仓委托。破产价格是仓位保证⾦余额（包含未实现盈亏）仅等于平仓⼿续费时的 标记价格。

如果实际成交平均价优于破产价，那么剩余的⾦额（即少亏损的部分）会被加⼊到保险基⾦。

如果标记价格突破破产价格后，强平委托仍然没有被市场消化，则使⽤保险基⾦消化强平委托。

什么是自动减仓系统

在强制平仓中，如果保险基⾦仍然不⾜以消化强平委托，则启⽤⾃动减仓系统，从持有反向仓位的⽤户中， 选择收益最⾼的⽤户减仓，以吃掉未完成的强平委托。

收益排名只按照开仓价格，⽽不考虑杠杆和仓位⼤⼩。

⽤户如果被⾃动减仓，会被先取消所有未成交委托。

gate.io⽹⻚上有⽤户在⾃动减仓系统中的排名指示灯。亮灯越多，则排名越靠前，越可能被⾃动减仓。⽤户 如果希望避免被⾃动减仓，可以先平仓，再重新开仓。

逐仓和全仓

在逐仓模式下，仓位保证⾦为固定值。开始为起始保证⾦，后续可以通过调整杠杆，⻛险限额，充提保证⾦ 等来改变保证⾦数量。当保证⾦余额低于维持保证⾦，则触发强制平仓。仓位保证⾦的⾦额，就是⽤户的最 ⼤损失。

在全仓模式下，⽤户账户⾥所有余额均作为保证⾦使⽤。⽤户可以设置多个合约下的仓位为全仓模式，则这 些仓位共享账户余额作为保证⾦。但盈利仓位的未实现盈亏，不能作为其他仓位的保证⾦。

什么是风险限额

维持保证⾦⽐例，就是留给交易所完成强制平仓的空间。维持保证⾦⽐例越低，则空间越⼩，对交易所流动 性要求越⾼。

除了交易所流动性外，还有强制平仓仓位数量的因素。数量越⼩，越容易完成强制平仓。数量很⼤的强制平 仓本身就会对市场造成很⼤冲击，甚⾄直接砸盘超过维持保证⾦的⽐例。

为了减⼩这种影响，我们限制⽤户持仓数量，即⻛险限额。如果⽤户希望持有更多仓位，可以提升⻛险限 额，但这就会同时增加维持保证⾦的⽐例（相应也需要增加起始保证⾦的⽐例，即降低允许的杠杆率）。
委托有哪些类型和特点

普通委托。先尝试吃单，如果没有完全成交，则挂起。

立即成交或取消。只吃单，没有完全成交的部分并不挂单。其中市价委托此类型。

被动委托。只挂单，不吃单。如果在下单时会立即成交，则不成交并撤销。可以用来保证不被收取taker手续费。也可以用来防止误操作。

只减仓委托。当委托被撮合时，只会减仓。如果超出仓位大小，则会被取消。

平仓委托。一个仓位同时只能有一个平仓委托。平仓委托也有只减仓的特性。

冰山委托。用户可以调小委托在市场orderbook的显示数量。但对此的惩罚是，实际数量和显示数量间的成交，会以taker角色来收取手续费。

策略委托是指市场一旦满足您预先设定的触发条件，系统自动将事先设置的委托送入市场的委托。

止盈止损委托。止盈止损委托是一种策略委托。当被触发后，系统检查预定委托的有效性，创建委托单并将其送入委托单列表。
如果有效性检查失败，例如，账户余额不足、超出风险限额、平仓委托冲突等，则会导致下单失败。
其中平仓委托冲突，是指由于一个仓位同时只能有最多一个平仓委托，所以如果仓位已经存在一个平仓委托，而止盈止损委托也选择了“触发后平仓”属性，那么在触发时会因为“仓位在平仓中”而下单失败。
如果用户在有平仓委托的情况下，确实又想创建一个止盈止损委托，那么可以选择”只减仓“属性，而不使用”触发后平仓“属性。

委托价格有什么限制

委托价格跟当前标记价格偏差不能超过50%。

如果委托是减仓方向，那么委托价格不能突破仓位破产价格。

如果委托是加仓方向，那么委托价格不能突破仓位强平价格。

如果以此价格成交后，不会被立即强制平仓。一般当盘内市场价格跟标记价格偏差较大时会出现这种情况。如果用户仍然希望以此价格成交，则可以尝试降低杠杆后重试。

来源：链向财经

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