比特币交易热度激增但总持仓量锐减过半 | 加密衍生品周报

比特币期货、期权持仓均较 4 月中旬减少约 50%，以太坊期货、期权持仓也均较本月历史高点回撤过半。

撰文：Karen

期货市场

极端行情爆仓概况

5 月 19 日，比特币日内最大跌幅达逾 33%，全网共爆仓超 63 亿美元，其中，多单爆仓占比达到 88%，比特币爆仓近 27 亿美元，以太坊爆仓超 16 亿美元。

BitMEX、币安、Bybit、火币、MXC、OKEx 的期货爆仓数据统计，来源：币 Coin

交易量和未平仓头寸

比特币期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。以太坊期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。

过去一周（5 月 17 日到 23 日），比特币出现超 30% 的最大回撤幅度，由此交易热度也创下历史新高，达到 8610 亿美元，环比增加幅度达到 50%。与此同时，随着仓位的大幅清算以及投资者的减仓情绪持续蔓延，比特币未平仓头寸在上周五创下今年 2 月新低，为 117 亿美元，截至 5 月 23 日又反弹至 147 亿美元，但仍较 4 月中旬历史高点减少近 46%。

比特币期货合约交易量，来源：Skew

比特币期货未平仓头寸，来源：Skew

以太坊在过去一周大跌超 1800 美元，回撤幅度高达 50% 左右，同时，交易量也达到创纪录的 5110 亿美元，环比增加 7.13%。未平仓头寸在 5 月 19 日当日回落超 34%，之后持续下跌且未见反弹趋势，截至 3 月 23 日为 52 亿美元，较 5 月中上旬的近 110 亿美元已回落过半。

以太坊期货合约交易量，来源：Skew

以太坊期货未平仓头寸，来源：Skew

资金费率

过去一周，多数交易所的比特币资金费率大部分处于负值，除 FTX 和币安外，其他交易所的一周平均资金费率均为负数，其中，OKEx 达到-0.048%。以太坊方面，BitMEX 和 FTX 的一周平均资金费率均在 0.01% 上方，而 OKEx 和火币均低于-0.05%。

各交易所比特币永续合约资金费率

期权市场

交易量和未平仓头寸

比特币期权统计范围包括币安、Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火币、LedgerX 和 OKEx。以太坊期权统计范围为 Bit.com、Deribit 、火币和 OKEx。

比特币期权一周成交量环比增加 25%，相比之下，未平仓头寸锐减至约 70 亿美元，较四月中旬已减少超 52%，创 2 月中旬以来新低。

比特币期权合约交易量，来源：Skew

比特币期权未平仓头寸，来源：Skew

以太坊方面，一周成交量回落近 10%，持仓数值也大降约五成，截至昨日为 32.67 亿美元。

以太坊期权合约交易量，来源：Skew

以太坊期权未平仓头寸

波动率

随着波动加剧，比特币和以太坊的一个月已实现波动率分别上升到 113% 和 175%，一个月隐含波动率分别升至 120% 和 170% 左右。

从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

从左到右依次为以太坊一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

持仓量 PCR 之比

比特币和以太坊的持仓量 PCR 之比均从上周的 0.85 附近跌至目前的 0.7，表现出空方情绪已得到较大程度的释放。

比特币持仓量 PCR 之比

另外，尽管近几日可能会出现超跌反弹的情况，但由于比特币和以太坊的期货、期权持仓兴趣大幅下降，因此警报尚未解除，后续一两周，还需参考持仓量的反弹力度以及交易热度的持续情况。

期权行权和到期情况

目前，比特币期权未平仓头寸中，行权价为 5 万美元和 4 万美元的未平仓头寸最多，分别有 1.55 万枚比特币和 1.26 万枚比特币。另外，5 月 28 日将有 5.45 万枚比特币到期。

比特币期权行权和到期情况，来源：Skew

以太坊中，行权价为 5000 美元的未平仓头寸最多，有超 9 万币。5 月 28 日，将有超 34 万枚 ETH 到期，6 月 25 日将有近 60 万枚 ETH 到期。

以太坊期权行权和到期情况，来源：Skew

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