BTC、ETH 呈两极分化，ETH 期权热度持续激增 | 加密衍生品周报

比特币和以太坊的衍生品市场呈现出两极分化趋势，期货方面，比特币一周交易量减少超 13%，以太坊增加 17%；期权方面，比特币一周交易量减少近 30%，持仓回落 16%，以太坊环比激增超 60%，持仓续刷历史新高。

一周市场动态

1. 芝商所推出微型比特币期货。
2. 高盛推出与比特币价格挂钩的无本金交割远期交易。
3. dYdX Layer2 版本上线 AVAX-USD 永续合约市场。

期货市场

极端行情爆仓概况

5 月 4 日 8 点半开始的半小时内，比特币急跌逾 2000 美元至 54600 美元附近，期间全网爆仓 1.8 亿美元，比特币爆仓 6139 万美元，当日共爆仓近 18 亿美元。5 月 7 日 2 点半开始的半小时内，比特币走出了一波逾 1000 美元美元的快速回调，期间全网爆仓 2.2 亿美元，当日共爆仓近 9 亿美元。

BitMEX、币安、Bybit、火币、MXC、OKEx 的期货爆仓数据统计，来源：币 Coin

交易量和未平仓头寸

比特币期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。以太坊期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。

比特币交易热度持续回落，过去一周（4 月 30 日至 5 月 6 日）交易量约为 3860 亿美元，环比减少超 13%，不过，持仓兴趣与上周相比相差不大，略增不到 2%。但需要注意的是，比特币期货持仓数值已较 4 月中旬高点回落了近 30%，且近两周无明显加仓趋势，因此在未来几日内，该数值的变化值得交易者重视。

比特币期权未平仓头寸，来源：Skew

比特币期货未平仓头寸，来源：Skew

以太坊期货一周交易量达 3070 亿美元，较前一周的 2620 亿美元再度增加 17%。其中，5 月 4 日当日交易量创下了单日历史最高纪录，达 890 亿美元。此外，FTX 的交易量较前一周增加逾 40%，CME 增加 17%。另一方面，以太坊未平仓头寸持续激增创下历史新高，逼近 100 亿美元，较一周前增加近 19%，其中，CME 持仓继续猛增 58% 至 4.66 亿美元，也创下历史纪录。

以太坊期货合约交易量，来源：Skew

以太坊期货未平仓头寸，来源：Skew

期权市场

交易量和未平仓头寸

比特币期权统计范围包括币安、Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火币、LedgerX 和 OKEx。以太坊期权统计范围为 Bit.com、Deribit 、火币和 OKEx。

比特币期权交易热度和持仓兴趣均有所回落，一周交易量在继上周减少 16% 后，过去一周再度减少近 30%，为 56.62 亿美元，期权持仓也较一周前回落超 16%。

比特币期权合约交易量，来源：Skew

比特币期权未平仓头寸，来源：Skew

对比之下，以太坊期权一周交易量环比激增超 60%，达到 42.4 亿美元，5 月 3 日也创下单日历史纪录，达到约 18 亿美元。另外，持仓数值也较一周前增加超 20%，续刷历史新高。

以太坊期权合约交易量，来源：Skew

以太坊期权未平仓头寸，来源：Skew

波动率

比特币和以太坊的已实现波动率持续从底部开始逐步反弹，截至昨日分别为 75% 和 102% 左右。

从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

从左到右依次为以太坊一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

持仓量 PCR 之比

比特币持仓量 PCR 之比在上周初跌至 0.76 后逐步反弹，目前接近 0.85。以太坊持仓量 PCR 之比目前小幅回落到 0.9 下方。

期权行权和到期情况

目前，比特币期权未平仓头寸中，行权价为 5 万美元的未平仓头寸最多，有近 1.8 万枚比特币，行权价为 10 万美元的也达到超 1.1 万枚比特币，另外，5 月 28 日将有 4.58 万枚比特币到期。

比特币期权行权和到期情况，来源：Skew

以太坊中，行权价为 3000 美元和 5000 美元的未平仓头寸最多，均有超 8 万币。5 月 28 日，将有近 27 万枚 ETH 到期，6 月 25 日将有超 51 万枚 ETH 到期。

以太坊期权行权和到期情况，来源：Skew

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