Neobanking 2021：从炒作到盈利？

自从首次进入金融科技界以来，Neobanks（或挑战者银行，在英国众所周知）就已经筹集了惊人的资金。

就像他们的互联网先驱一样，私募股权和风险资本的融资也很容易，几乎没有什么限制，现金充斥着整个空间。 盈利能力一直是一个“不错的选择”。

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以英国的Revolut为例，它是欧洲市值最高的新银行，资产规模为55亿美元，但其亏损在2020年增长了两倍，并且在去年11月才首次收支平衡。

您可能从未听说过拥有“独角兽”地位的私人银行创业公司：曾经高达10亿美元的市场估值。

我深深地记得这个指标闻所未闻的日子。 地标性建筑。 现在？ 根据CB Insights的资料，全球有530多家独角兽企业。

市场状况使新的数量级成为常见的说法。

有人告诉我，十加角是一家市值100亿美元的初创公司，而一家拥有1000亿美元估值的百家乐公司。 像这样令人难以置信的数字确实是一个问题，那就是早期的投资者如何能够希望从他们的投资中获得回报。

马克西姆·贝德罗夫（Maxim Bederov）

投资。

特斯拉的故事是一个明显的相似之处。在被评为全球第七大公司的道路上，特斯拉已经积累了8000亿美元的市值。 它比Facebook，三星甚至是沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）都具有更高的价值，但伊隆·马斯克（Elon Musk）却因自己生产的大多数汽车而亏损。 实际上，根据英国《金融时报》的报道，这家电动汽车巨头几乎完全依靠向其他汽车制造商出售其碳排放额度来实现少数获利期。

也许这只是现在的事情？ 利润是事后才想到的，一个愚蠢的梦想，对豆类柜台和理财经理的多余要求吗？

Neobanks也是如此。 大量估值。 利润在哪里？

增长与利润

大流行使新银行产生的盈余现金的能力超过了其在收购客户方面的支出。

如此具有划时代意义的事件将给人们造成的经济损失已经在一定程度上通过无限的量化宽松，接近零的利率和股市狂热而得到缓解。

但是有一个很大的估算。 一些经济学家称其为“一切泡沫”。 当它突然弹出时，按照理论，面纱将被揭开，剥夺了幻像纸财富和基本价值的系统将被揭示。

没有什么比Neobanks更受关注了。

2020年10月，史达琳银行成为第一家实现盈??利的零售Neobank； 仅仅花费了一个月的现金流正值（大约在800,000英镑内）就产生了全球头条新闻。

拥有200万客户的史达琳（Starling）的零售帐户数量远少于其英国竞争对手Monzo（550万）或Revolut（1300万）。

正如首席执行官安妮·博登（Anne Boden）在2020年致投资者的信中指出的那样：“增长是一回事。 但是实现可持续增长是另一回事。 在Starling，我们非常清楚地从第一天开始就规划了通往盈利的道路。”

审计巨头埃森哲（Accenture）在2019年指出，英国新银行每位客户损失约9英镑，因此对于早期投资者而言，史达琳（Starling）的关注再也不会受到欢迎。

追加保证金

那么，Starling的业务中哪个部分的利润率最高？

首先，其贷款部门提供个人贷款，商业贷款和透支。 而且，它已经席卷了英国小型商业银行市场4.4％的份额。

通常，商业银行客户的余额要比普通零售客户大得多。 Starling说，这个数字要大10倍以上，实际上是15250到1500英镑，而诸如向这些客户提供信用产品的附加服务也更有价值。

2020年5月，它也获得了英国政府的冠状病毒业务中断（CBILS）计划下向小型企业分配贷款的资格。 这当然对其资产负债表无害。

这种重点从不惜一切代价的零售增长转向利润更高的信贷，而商业银行业务将推动新银行从默默无闻转变为盈利。 可笑的是，只有不到200万的客户，Starling才能获利，而Revolut的1300万客户却没有做到。

一条有趣的路线之后的一个新银行是旧金山的升级。 尽管由于桑坦德银行（Santander）的4,000万美元D轮融资而积累了10亿美元的估值，但它的知名度仍然不及这个世界的Revoluts或N26s。 但是。 它已经有利可图了。

自2017年推出以来，已有1000万客户申请了升级卡或贷款，其信用产品每年以三位数的速度增长。

升级首先以信贷为中心，并且似乎将重点放在早期现金流的积极性上，从而使其与众不同。 众所周知，信贷产品的利润率肯定高于借记卡或储蓄帐户。

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首席执行官雷诺·拉普兰奇（Renaud Laplanche）告诉TechCrunch，他计划在以后增加新的银行服务，并将取消升级服务，以“在推出银行工具后六到九个月内使现金流为负值”。

从有利可图的业务开始，然后再争取市场份额？ 这是什么疯狂？ 我开玩笑，当然。

问题的根源在于，传统的银行服务（例如储蓄帐户和交易）没有那么赚钱。 大多数新银行都是通过借记卡的兑换费来产生收入的，而且利率如此之低，这不是长期的策略。

有些人试图通过将想法扔在墙上直到东西粘住来产生所谓的“终生价值”。

“在金融科技世界中，一个不变的趋势是向现有客户提供更多服务，帮助他们提高终身价值，从而使他们获得更可口的成本，” CrunchBase前首席编辑亚历克斯·威廉（Alex Wilhelm）写道。

此任务范围可能包括提供从应用程序内资金管理工具到交易服务的所有内容。 现在形成的紧迫问题是：哪个提供最快的获利途径？

挑战挑战者

日益增长的需求使最近的一些受害者丧生。

数字银行宠儿Monzo的创始人汤姆·布洛姆菲尔德（Tom Blomfeld）于2020年3月从首席执行官一职转而担任总裁一职。不到12个月后，他完全离开了银行。

“大约两年前，我不再享受我的角色，”他在2021年1月告诉TechCrunch。

”[T]向拥有三，四，五百万客户的银行求助，将其变成拥有一千或两千万客户的银行，并使其盈利并进行首次公开??募股，我认为这是巨大的挑战，坦白地说，并不是我发现自己是感兴趣或特别擅长。”

花旗集团和渣打银行高管TS Anil曾担任VISA首席执行官一职，现在正面临着如何将客户转化为现金的难题。

顺便说一句，自大流行开始以来，Monzo已增加了1.75亿英镑的资金，似乎没有尽头。

随着投资者要求更快的资本回报率，更多草率的初创公司创始人可能会离开他们创建的业务。

下去（下）

近来绝望的澳大利亚新银行新加（Ninbank）警告说，在根本没有有利可图的收入来源的情况下，存在赤裸裸的市场份额争夺的陷阱。

它从2020年1月开始提供高收益的储蓄利息帐户，即使澳大利亚储备银行的官方现金利率为0.75％，也要支付2.25％的存款。 当年三月先后降息至0.5％，然后降为0.25％之后，辛贾被迫撤退。 移动第一的数字银行终于在2020年5月屈服，降至1.8％。 首席执行官兼创始人埃里克·威尔逊（Eric Wilson）说：“我们认为，保护我们的现有客户而不是追求新客户是正确的做法。”

然后，尽管威尔逊在2020年3月从迪拜投资者阿联酋航空世界投资公司（Emirates World Investments）获得了4.33亿澳元的投资，但仅八个月后，威尔逊就被迫退还了其澳大利亚银行业执照。

当时，首席执行官将流行病归咎于Xinja的银行业倒闭，以及“在这种环境下为特定的资本密集型企业筹集资金的挑战”。

Xinja的风风雨雨使这些大型初创公司几乎可以倒闭，以零利润和迅速减少的资本维持生存。

交易

威尔逊说，新加的重点将由交易和储蓄产品转向其美国股票交易产品Dabble。 但这也遇到了障碍，并从2020年8月推出以来一再被推迟。 这是Neobank获利能力的共同主题。

对于那些鼓励股票交易和投资作为其商业模式一部分的场馆，有一些更光明的迹象。

例如，Revolut的股票交易功能允许客户购买美国公司的零碎股票，从而从类似的流行投资应用程序eToro，Trading212和Freetrade吸引市场份额。 最成功的新银行必须考虑朝这个方向发展。

唯恐我们忘记，摩根大通（JP Morgan）令人惊叹的2019年第四季度收益结果是建立在交易量激增的基础上的，正如彭博社报道的那样，这是有史以来美国银行盈利最高的一年。

在更广泛的银行业中，美国最大的银行的投资和交易部门的成功掩盖了其其他业务领域的巨大损失。

对于新银行而言，这些小型挑战者试图颠覆的巨人正在迅速追赶的事实也增加了。

摩根大通（JP Morgan）宣布计划于2021年1月27日在英国开设自己的仅数字银行。 不犯错误。 这是对Revolut，Tide，Monzo和其他人的生存威胁。

结论？ “不惜一切代价实现增长”战略很容易使Revolut及其新银行同胞蒙受超过四分之三的损失。 现在大鱼在同一个池塘里游泳，这可能永远是无利可图的新银行的终结。

Maxim Bederov是一位投资者和企业家。

来源：https://www.financemagnates.com/fintech/neobanking-2021-from

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