GBTC折价接近30%，机构增加对灰度比特币信托投资敞口

暴走时评：更多的资金进入了灰度旗舰产品比特币信托，灰度正在等待美国监管机构批准在今年晚些时候将该产品转变为交易所交易基金。

翻译：Maya

Glassnode上的数据显示，机构投资者正在重新囤积灰度比特币信托（GBTC）的股票，该股的折价已经上升到近30%。

自2021年12月以来的一些周会上，投资者向灰度的旗舰基金涌入了1000万美元到1.2亿美元的资金。同时，最大的资本流入 — 金额近1.4亿美元 — 出现在截至2月25日的一周，如下图所示。

高调的GBTC支持者中还没有出现抛售现象

GBTC信托基金吸引了投资，因为过去几个月全球市场面临着接二连三的冲击，包括科技股的大幅下挫，随后俄罗斯入侵乌克兰，使许多基金经理的损失达到了两位数的百分比。

例如，木头姐的ARK下一代ETF（ARKW）持有价值4.78亿美元的GBTC，同比暴跌近45%，主要是由于其在近期市场动荡中受影响最大的行业，包括科技（43.14%）和通信（27.99%）。

但在2021年11月，ARKW在其投资组合中增加了超过45万股GBTC，当时其折扣高达近17.5%。

同样，根据摩根士丹利洞察力基金（CPODX）向美国证券交易委员会（SEC）提交的证券文件，截至2021年9月30日，其持有超过150万股GBTC。截至2022年3月6日，其同比业绩约为-43%。

由于GBTC在过去12个月中下跌了43%，ARKW和CPODX的表现都很差。尽管如此，ARKW和CPODX都没有报告出售大量的GBTC股份。

ETF炒作？

许多因素导致了GBTC的表现不佳，包括来自加拿大交易所交易基金（ETF）的竞争加剧。与GBTC不同，ETF允许投资者进行股份赎回，通过这一过程，基金可以根据供需动态销毁股份。

灰度的母公司Digital Currency Group曾试图通过回购GBTC股票来抵消折价。但它的努力因持有期货合约的ProShares比特币策略ETF（BITO）的推出而进一步陷入困境。这导致GBTC的价格与比特币的现货价格进一步脱节。

现在，灰度一直在研究折价杀手的转换，通过其尝试将GBTC从信托基金转换为与比特币价格挂钩的ETF。如果SEC批准了灰度的申请，将促使GBTC的折扣从目前的折扣水平重置为零。

尽管如此，美国证券交易委员会还没有批准任何一个现货比特币ETF申请，理由是与价格操纵有关的风险。相比之下，加拿大和欧洲的监管机构对实物比特币支持的投资产品更加欢迎。

投资管理公司Investor Trip断言，SEC最终会批准现货ETF，这是“由于第三方支持者的压力”。

“如果获得批准，灰度公司将把该信托基金转换为现货ETF，折价机会将不再存在，” 它在2月14日发表的分析报告中写道。

相反，保守收入组合的分析师称GBTC是一项“注定归零”的投资，并指出其对比特币净资产价值的折价“并不真正相关”。

“从较短期的反弹角度来看，它可能是相关的，作为一种情绪的衡量标准。”

来源：粉笔

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