伤透脑筋，中南建设剥离“智链”，上亿投资打水漂

潮水退去后，裸泳的不在少数。区块链的日趋火爆，使其成为资本市场上热炒的对象，也让一大批上市公司趋之若鹜。但就目前涉足区块链的上市公司中，又有几家取得了实质性进展，并因此取得了直接收益？

中南建设剥离区块链

4月26日，被国内资本市场称为“区块链第一股”的中南建设（000961.SZ）发布公告称，公司与中南控股集团有限公司（以下简称“中南控股”）拟签署《股权转让协议》，向中南控股转让智链51%的股权，标的股权的交易对价为1100万元。

需要注意的是，智链是中南建设于2017年4月与美国硅谷区块链公司PeerNova合作成立的科技型公司，主营业务包括技术开发、计算机系统服务、基础软件服务、应用软件服务、产品设计等业务，注册资本为1500万美元。其中，中南建设持股比例51%，PeerNova持股比例49%。

对于此次股权转让，中南建设表示系公司未来将战略重点放在以房地产开发为主的现有业务上，因此减少非主营业务的投入。未来，中南建设也会逐步对区块链类公司进行剥离以减少公司在新产业的投资风险，保护上市公司投资者利益。

在一定程度上，智链股权转让交易标志着中南建设正式开始剥离区块链业务。但实际上，《共享财经》记者了解到，中南建设早已在区块链领域投入了极大的研发成本，进行了深入的布局。如今宣布剥离区块链业务，是公司战略转型还是另有隐情？

尚未形成收益

公开资料显示，中南建设成立于1988年2月，是一家以房地产开发和建筑施工为主营业务的上市企业。

根据2017年年报数据，尽管中南建设年度营业总收入为305.52亿元，但同比下降11.29%；扣非净利润仅为1.1亿元，同比下降69.96%。此外，公司资产负债率为90.52%，净负债率为233%，分别上升4.32和33个百分点。

核心业务收入的减少和负债的走高，或许让中南建设战略转型高度承压。公司2015年年报中曾指出，将做强房地产开发与建筑施工双主业，并在大数据领域培育一个新主业，且要具备一定的规模。

2015年12月，中南建设收购大数据新锐上海承泰40%股份，正式进入大数据领域。次年，董事会选举大数据专家涂子沛为公司董事，深入进行大数据转型战略规划。同年11月，中南建设再度携手硅谷区块链领军企业PeerNova，共同推广区块链技术在银行等领域的应用。

而就在此次合作中，中南建设与PeerNova共同出资成立了智链。事实上，这一投资对中南建设可谓意义深远。“我们的重点并不在于追逐热门的商业模式（区块链），而是想将其在行业与业务层面落地，真正的想把它作为一个产业来培养。”公司某高层人士表示。

不过事与愿违。数据显示，智链在2017年年度资产总额为15.44万元，负债总额172万元，净资产负156.56万元；营业收入12.55万元，营业利润负656.56万元，净利润负656.56万元。显然，智链并未能给中南建设带来预期的收益。

不仅如此，2018年1月15日，中南建设发布公告称，由于区块链项目投资仍处于研究探索阶段，其发展还受制于应用场景、传统观念、资源以及进一步技术研发等因素。截止目前，尽管公司对区块链投入资金约17000万元，但尚未形成收益。

何去何从

值得关注的是，截至目前，中南建设仍在区块链领域留有其他布局。

2016年12月，中南建设以1亿元增资上海金丘实业股份有限公司，持股比例33%。该项目旨在研究区块链技术在金融领域的应用，不过目前尚未实际应用于监管定义的传统金融产品领域，也并未为该公司带来收益。

2017年3月，中南建设携手北大荒（600598）合资成立“善粮味道”，共同打造全球首个区块链大农场，建立封闭农产品供应及认证追溯体系。截止目前，中南建设实际出资4100万元。不过，善粮味道项目也仍处于物联网终端设备和软件开发等投入阶段，尚未产生规模经济以及业绩贡献。

面对已经投入大量研发，但尚未产生经济收益，且未来存在较大不确定性的区块链新业务面前，是否采取“一刀切”策略或许是中南建设目前正在考虑的问题。但同时，中南建设主动宣布剥离区块链业务似乎也在警示其他抢滩区块链的公司，业务转型需审时度势，量力而行。尤其是在对待区块链等创新技术上，好高骛远不可取，脚踏实地开展实质盈利业务才最重要。

来源：共享财经

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